3月25日，黄山毛峰正式开采！
2025-03-25
最高49%！对等关税影响有多大？美联储：崩溃！开始疯抢→
0次浏览 发布时间：2025-04-03 09:43:00
北京时间今天凌晨，美国总统特朗普宣布公布对等关税细节：对几乎所有进入美国的商品征收至少10%的关税，同时对数十个与美国贸易逆差最大的国家征收更高的关税。
特朗普展示的图表显示，对欧盟实施的对等关税为20%，对巴西、英国实施10%的对等关税，对瑞士实施31%的对等关税，对印度实施26%的对等关税，对韩国实施25%的对等关税，对日本实施24%的对等关税，对印尼实施32%的对等关税，对泰国实施36%的对等关税，对越南实施46%的对等关税，对柬埔寨实施49%的对等关税。
△美国总统特朗普。（资料图片由CNSPHOTO提供）
特朗普表示，将签署“对等关税”行政命令，美国将从明天开始实施“对等关税”。
同时，特朗普重申汽车关税，称对外国汽车征收25%的关税午夜生效。
此外，特朗普政府当天还宣布，将对所有进口啤酒征收25%的关税，并将啤酒和空铝罐列入征收铝关税的衍生产品清单。美国商务部在一份联邦公报通知中表示，将从4月4日起对啤酒和空铝罐征收关税。
对等关税生效在即
美联储：信心崩溃
美国白宫高级官员称，基准关税税率（10%）将于4月5日凌晨生效，对等关税将于4月9日凌晨生效。
美国白宫发表声明称，美国总统特朗普当日宣布国家紧急状态，以提高美国的竞争优势，保护美国主权，并加强美国国家和经济安全。声明还称，特朗普拥有“修改权限”，可以视情况提高或者降低关税。
市场上，美东时间4月2日（周三），美股三大指数集体收涨，“对等关税”宣布后，美股期货全线跳水，标普500股指期货下跌1.9%，纳指期货跌2.7%，小盘股指数罗素2000股指期货跌3.39%。
国际黄金收盘续创新高。4月3日，现货黄金升破3150美元/盎司关口，续创历史新高；纽约期金首次触及3200美元/盎司，刷新历史新高。
需要注意的是，在对特朗普关税战和美国经济前景的担忧氛围下，近期，纽约股市标准普尔500种股票指数和纳斯达克综合指数双双创下两年多来最差季度表现。纳指今年一季度累计下跌10.4%，为2022年二季度以来最大单季跌幅；标普500指数一季度累计跌幅为4.6%，为2022年三季度以来表现最差的一个季度。
关税影响究竟有多大？综合国际大行的报告来看，印度、泰国、印尼等亚洲国家或受到税率对等和贸易壁垒的双重影响，爱尔兰、意大利、德国和法国等或受到税率对等影响，中国目前关税和关税+增值税均已低于美国，因此税率对等的影响不大。当然，并不能排除特朗普的意外之举。
渣打财富方案首席投资办公室发表的第二季市场展望显示，股票配置中，美股降至中性，因政策不确定性或导致美股短线继续波动，调整后吸引力或增加，潜在减税及去监管仍然是利好因素。另外，欧股升至中性，并将中国股票看法升至超配，反弹后估值仍具有吸引力，MSCI中国指数市盈率估值较全球股票折让34%。
经济学家和投资者此前警告，包括“对等关税”在内的新一轮关税措施可能成为美国新一轮经济衰退的导火线。
穆迪已将美国经济衰退的概率从15%上调至40%，高盛将其预测值从20%提高至35%。
“你已经看到企业和消费者的信心、情绪数据几乎都在大降。”芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，“软数据”（指各种调查等）与“硬数据”（包括失业率等劳动力市场指标）的表现截然不同，信心几乎崩溃。
美国供应管理协会周二公布的数据显示，美国3月ISM制造业指数降至49，低于预期的49.5，也较上个月的50.3回落，为今年首次出现萎缩。
ISM制造业商业调查委员会主席菲奥雷表示，由于关税政策的影响，公司要应对需求混乱的状况，因此生产下降，裁员也有所上升。此外，关税还让价格增长加速，导致新订单积压、供应商交付放缓和制造业库存增长。
美国劳工部此前发布的数据显示，2月份非农部门就业人数增加15.1万人，失业率环比上升0.1个百分点，至4.1%。
古尔斯比警告称，特朗普征收的一系列新关税可能会导致通胀再抬头或经济放缓。他表示，与关税相关的不确定性可能导致消费者支出或商业投资放缓，进而产生负面影响。从理论上讲，由于进口仅占美国经济的11%，一次性关税对价格的影响应该是暂时的，但实际上可能会产生更持久的影响。
美联储降息预期升温
特斯拉在美遭抵制
毕马威会计师事务所高级经济学家肯尼思·金在最新发布的报告中说，关税预计将导致新车价格提高几千美元到1万美元甚至更多。美国消费者已经在承受高通胀压力，汽车价格上涨将带来新冲击。
为躲避“关税风暴”，美国人已经提前抢购汽车。
通用汽车周二公布，受皮卡和跨界SUV需求推动，其一季度美国销量增长了约17%。其中，通用在韩国生产的经济型雪佛兰创酷SUV季度销量跃升了57%，这表明一些美国买家在特朗普汽车关税生效前提前购买。
一季度，丰田在美国市场的销量为57.03万辆，同比增长约1%；本田在美国的销量为351577辆，同比增长5.3%；现代在美国的销量为203554辆，同比增长10.1%，刷新了季度销量纪录。
行业数据公司Wards Intelligence的数据显示，从总体而言，美国一季度新车销量约为391万辆，同比增长4.8%。其中，电动汽车销量增长19.2%。
值得关注的是，电动汽车在美国的销量增长，是在电车龙头特斯拉销量下滑的背景下发生的。4月2日美股盘中，特斯拉一度跌超6%，截至收盘，股价翻红报282.760美元。
今年年初以来，特斯拉股价持续下跌，至今跌幅超过33%。市场预计，特斯拉一季度交付量将下降。过去几周，全美爆发了“打倒特斯拉”的运动，以抗议其CEO马斯克的立场。
富国银行分析师科林·兰根认为，有很多理由表明，特斯拉的股价应该会继续向该行设定的130美元/股目标价靠拢，这意味着特斯拉股价可能比当前水平下跌超50%。
除了汽车外，最近几周全球市场对铜的争夺一直非常激烈，不少交易商甚至愿意在LME价格的基础上每吨加价多达500美元，以获得可以在Comex交割的铜。而通常情况下，此类附加费最多也就徘徊在100美元左右。
今年，国际铜价大幅走高。Comex铜创下历史新高至5.22美元/盎司（约11520美元/吨），今年累计涨幅达到28%。3月底，LME伦铜价格站上1万美元关口，为去年10月以来最高。
知名铜行业交易员科斯塔斯·宾塔斯警告称，在美国关税风暴搅动下，铜价可能再上涨1/3。
“对于美联储来讲，或是‘怕什么来什么’。特朗普2.0经贸摩擦的烈度已超过特朗普1.0，将增加通胀黏性甚至引发二次通胀的风险。”中银证券全球首席经济学家管涛近日发文称。
芝加哥联储主席古尔斯比警告，如果美国债券市场投资者开始预期更高的通胀，将构成“重大危险信号”。
最新CME“美联储观察”数据显示，5月维持利率不变的概率为91.8%，降息25个基点的概率为8.2%，到6月维持利率不变的概率为21.2%，累计降息25个基点的概率为72.5%，累计降息50个基点的概率为6.3%。
太平洋投资管理公司（PIMCO，品浩）预计美联储将在今年晚些时候再降息50个基点，他们认为美联储面临棘手环境，通胀上升和经济放缓的风险对该行实现“物价稳定和充分就业”目标方面带来了相互矛盾的影响。
高盛预计，2025年美国经济增速将从此前预测的2.0%降至1.5%，且美联储降息次数将多于此前预期。
美联储戴利表示，2025年还有两次降息的合理预期。在货币政策上需保持观望态度，给各行业时间适应关税；经济增长和劳动力市场依然稳健。政策处于良好状态，需要耐心以确保通胀回落；自去年以来利率路径预测未发生变化，目前没有足够的信息进行调整。
中国商报综合自财联社、券商中国、央视财经等
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