万家国证2000指数增强财报解读：份额缩水44%，净资产骤降65%，净利润亏损3546万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家国证2000指数增强型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、资产净值、净利润等关键指标均出现明显变化。

主要财务指标：净利润亏损3546万元

本期利润亏损，净值增长微弱

2024年，万家国证2000指数增强A本期利润为 -18,595,443.60元，万家国证2000指数增强C本期利润为 -16,862,444.90元，整体净利润为 -35,457,888.50元。从净值表现看，万家国证2000指数增强A份额净值增长率为0.53%，万家国证2000指数增强C份额净值增长率为0.13%，虽实现正增长，但幅度较小。

资产净值下降，可供分配利润为负

截至2024年末，万家国证2000指数增强A期末基金资产净值为220,832,455.58元，万家国证2000指数增强C期末基金资产净值为166,207,438.26元，较上一年度末大幅下降。期末可供分配利润方面，A份额为 -648,913.45元，C份额为 -1,333,502.50元，反映出基金当前可分配收益的困境。

基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准

短期表现波动，长期优势不显著

过去三个月，万家国证2000指数增强A份额净值增长率为6.24%，业绩比较基准收益率为5.99%，跑赢基准0.25%；过去六个月，A份额净值增长率为20.48%，业绩比较基准收益率为22.48%，落后基准2.00%；过去一年，A份额净值增长率为0.53%，业绩比较基准收益率为 -0.39%，跑赢基准0.92%。整体来看，虽在部分时段跑赢基准，但长期优势并不明显。

跟踪误差符合合同规定

基金报告期内A份额、C份额日均跟踪偏离度分别为0.2351%、0.2345%，年跟踪误差分别为5.7690%、5.7657%，均符合基金合同中日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%、年跟踪误差不超过7.75%的规定，表明基金对标的指数的跟踪效果较好。

投资策略与业绩归因：市场波动下的量化策略实践

量化策略应对市场起伏

2024年A股市场先抑后扬，上半年谨慎，下半年在政策推动下上涨。本基金采用量化方法进行指数组合管理与风险控制，通过量化选股精选个股，持股分散，行业和风格配置相对均衡。股票组合中80%以上权重为国证2000成分股，力求在控制跟踪误差的同时获取超额收益。

业绩受市场环境与选股影响

尽管基金努力控制跟踪误差，但市场的大幅波动以及选股的精准度仍对业绩产生影响。在市场整体波动的背景下，量化策略虽能一定程度平滑风险，但难以完全抵消市场不利因素，导致净利润亏损。

费用分析：管理费支出较高

管理费与托管费情况

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为6,644,921.72元，其中应支付销售机构的客户维护费为2,843,998.91元，应支付基金管理人的净管理费为3,800,922.81元。当期发生的基金应支付的托管费为996,738.21元。较高的管理费用在一定程度上侵蚀了基金收益。

销售服务费明细

本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.40%。2024年，C类份额当期发生的基金应支付的销售服务费为1,151,814.99元，其中工商银行获得47,658.59元，万家基金获得6.03元，中泰证券获得25,205.34元等。

投资组合分析：股票投资主导，行业配置分散

股票投资占比高

期末基金资产组合中，交易性金融资产（主要为股票投资）公允价值为363,211,444.33元，占基金总资产的92.21%，表明基金主要投资于股票市场，风险相对较高。

行业配置较为均衡

报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业占比最高，为51.57%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占9.51%等。行业配置相对均衡，降低了单一行业风险。

份额与持有人结构：份额缩水，个人投资者为主

基金份额大幅减少

2024年，万家国证2000指数增强A期初份额为587,407,651.31份，期末为221,481,369.03份，减少365,926,282.28份；万家国证2000指数增强C期初份额为460,985,515.97份，期末为167,540,940.76份，减少293,444,575.21份，整体份额缩水约44%。

个人投资者占主导

从持有人结构看，万家国证2000指数增强A个人投资者持有份额占比96.58%，万家国证2000指数增强C个人投资者持有份额占比98.81%，个人投资者是该基金的主要持有者。

后市展望：政策与科技有望驱动市场

展望2025年，管理人认为随着国内科技创新信心提振，AI技术突破有望带动相关产业发展。同时，国内经济稳步复苏，政策推动中长期资金入市，有望推动A股长期向好。但市场仍存在不确定性，基金能否扭转业绩亏损局面，还需关注管理人投资策略的调整与执行效果。

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