华安研究精选混合财报解读：份额缩水42.97%，净资产下滑43.24%，净利润674万管理费413万

0次浏览发布时间：2025-04-07 11:00:00

来源：新浪基金∞工作室

华安研究精选混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额从216,201,733.61份降至119,403,522.79份，缩水42.97%；净资产合计从401,734,989.30元减少至228,024,984.22元，下滑43.24%；净利润为6,744,140.54元，而当期发生的基金应支付的管理费为4,127,506.57元。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

华安研究精选混合2024年实现扭亏为盈，A类本期利润为7,218,587.71元，C类为 - 474,447.17元，而2023年A类为 - 65,417,428.81元，C类为 - 2,091,435.99元。本期已实现收益A类为 - 8,062,855.10元，C类为 - 557,563.80元，与上期相比均有大幅变动。这表明基金在2024年的投资运作取得一定成效，但已实现收益仍为负，反映出投资收益的实现情况有待改善。

年份	类别	本期利润（元）	本期已实现收益（元）
2024年	华安研究精选混合A	7,218,587.71	- 8,062,855.10
2024年	华安研究精选混合C	- 474,447.17	- 557,563.80
2023年	华安研究精选混合A	- 65,417,428.81	- 62,333,729.76
2023年	华安研究精选混合C	- 2,091,435.99	- 2,458,553.44

净资产指标

期末基金资产净值A类从2023年末的384,417,930.11元降至221,696,827.67元，C类从17,317,059.19元降至6,328,156.55元。净资产合计从401,734,989.30元减少至228,024,984.22元，缩水明显。这一方面是由于市场波动影响资产价值，另一方面基金份额的减少也对净资产规模产生影响。

年份	类别	期末基金资产净值（元）	净资产合计（元）
2024年	华安研究精选混合A	221,696,827.67	228,024,984.22
2024年	华安研究精选混合C	6,328,156.55	228,024,984.22
2023年	华安研究精选混合A	384,417,930.11	401,734,989.30
2023年	华安研究精选混合C	17,317,059.19	401,734,989.30

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年华安研究精选混合A类份额净值增长率为2.77%，C类为2.15%，而同期业绩比较基准增长率均为13.08%，基金跑输业绩比较基准。从长期看，过去三年A类份额净值增长率为 - 33.91%，C类为 - 35.11%，业绩表现不佳，反映出基金在投资策略和资产配置上可能需要优化，以更好地适应市场变化。

阶段	华安研究精选混合A				华安研究精选混合C
	份额净值增长率①	份额净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	①－③	份额净值增长率①	份额净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	①－③
过去一年	2.77%	-	13.08%	-10.31%	2.15%	-	13.08%	-10.93%
过去三年	-33.91%	1.27%	-14.70%	-19.21%	-35.11%	1.27%	-14.70%	-20.41%

投资策略与业绩表现：结构调整，仍有挑战

投资策略分析

报告期内，基金维持自上而下和自下而上相结合的选股思路，重点配置了TMT、电力设备新能源、高股息等行业。这一策略旨在把握资本市场结构性投资机会，但从业绩表现看，可能在行业配置比例或个股选择上存在不足，导致未能充分受益于市场上涨。

业绩归因

尽管基金在2024年实现扭亏为盈，但跑输业绩比较基准，说明投资策略的实施效果有待提升。市场风险偏好变化较快，基金在应对市场变化的灵活性和前瞻性方面可能需要加强，以提高投资组合的收益水平。

市场展望：谨慎乐观，关注结构机会

管理人对后市观点谨慎乐观，认为尽管全球经济和政治存在不确定性，但国家对资本市场重视程度提升，居民资产配置中权益比例将逐步提升。基金将在长期景气向上的行业、受益于消费新常态和人口老龄化的行业以及具有全球竞争优势的中国制造业中寻找投资机会。然而，全球经济发展不平衡、地缘政治风险以及美联储降息节奏的不确定性，仍给基金投资带来挑战。

费用分析：管理费下降，仍需关注成本

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,127,506.57元，较2023年的8,044,872.65元下降近一半，托管费从1,340,812.07元降至687,917.80元。费用的下降与基金资产净值的减少有关，但管理费在基金收益中仍占一定比例，投资者需关注费用对收益的影响。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）	当期发生的基金应支付的托管费（元）
2024年	4,127,506.57	687,917.80
2023年	8,044,872.65	1,340,812.07

其他费用

其他费用如审计费用、信息披露费等也有所调整，2024年其他费用合计为163,810.85元，低于2023年的197,592.04元。基金费用的变化反映了基金运营成本的调整，投资者在评估基金时，应综合考虑费用水平与基金业绩的关系。

投资组合分析：股票为主，行业分散

资产组合

期末基金资产组合中权益投资占比76.04%，全部为股票投资，公允价值为176,801,106.71元。银行存款和结算备付金合计占23.90%，其他各项资产占0.06%。基金以股票投资为主，风险相对较高，市场波动对基金净值影响较大。

项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
权益投资（股票）	176,801,106.71	76.04
银行存款和结算备付金合计	55,559,981.21	23.90
其他各项资产	147,492.21	0.06

行业分布

从行业分类看，制造业占比最高，为52.24%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占8.72%，采矿业占5.56%等。行业分布相对分散，但制造业占比较大，若制造业板块出现波动，将对基金净值产生较大影响。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	119,120,187.71	52.24
信息传输、软件和信息技术服务业	19,893,226.34	8.72
采矿业	12,679,177.00	5.56

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，寒武纪、中国神华、沪电股份等为前十大股票投资。投资者需关注这些重仓股的表现，其股价波动将直接影响基金净值。同时，基金对部分股票的持有可能面临行业竞争加剧、公司经营风险等挑战。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	688256	寒武纪	11,605,804.00	5.09
2	601088	中国神华	11,535,244.00	5.06
3	002463	沪电股份	10,511,215.00	4.61

份额持有人结构：机构与个人并存

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为15,676户，A类户均持有9,591.19份，机构持有比例为5.36%，个人持有94.64%；C类户均持有944.08份，机构持有0.02%，个人持有99.98%。总体来看，个人投资者是基金的主要持有者，机构投资者持有比例较低，可能反映出机构对该基金的认可度有待提高。

份额级别	持有人户数	户均持有的基金份额	持有人结构（机构）	持有人结构（个人）
华安研究精选混合A	12,097	9,591.19	5.36%	94.64%
华安研究精选混合C	3,579	944.08	0.02%	99.98%

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类2,022,307.30份，占1.74%；C类2,415.04份，占0.07%。这显示出基金管理人对自身产品有一定信心，但持有比例相对较小。

开放式基金份额变动：赎回压力较大

本报告期内，华安研究精选混合A类基金总申购份额为10,408,144.98份，总赎回份额为101,139,888.53份；C类总申购份额为3,372,421.31份，总赎回份额为9,438,888.58份。赎回份额远高于申购份额，反映出投资者对该基金的信心有所下降，基金面临较大的赎回压力，这可能对基金的投资运作和业绩产生不利影响。

份额级别	本报告期基金总申购份额	本报告期基金总赎回份额
华安研究精选混合A	10,408,144.98	101,139,888.53
华安研究精选混合C	3,372,421.31	9,438,888.58

华安研究精选混合在2024年虽实现扭亏为盈，但在资产规模、业绩表现、份额稳定性等方面面临挑战。投资者在关注基金投资机会时，需充分考虑上述风险因素，谨慎做出投资决策。

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